بتاريخ 20 أكتوبر 2007 سيقوم سوق الأسهم المحلية بطرح مجموعة قوانين جديدة تخص نظام التداول, التأثيرات على العملاء ستكون محدودة و ستتركزحول قوانين السوق الجديدة. أدناه تفصيل مجموعة قوانين سوق الأسهم المحلية الجديدة:
أوقات السوق
10:00 – 11:00 : مرحلة ما قبل الإفتتاح يمكن وضع الأوامر, تعديلها أو إلغائها بدون تنفيذ, أفضل خمسة أسعار سيتم نشرها مع الكميات الموزعة و تحديد السعر النهائي.
11:00 – 11:00 : مر حلة الإفتتاح يتم فيها التحديد و التوزبع النهائي لأسعار و كمبات الأسهم المتداولة.
11:00 – 15:30 : مرحلة التداول و يتم فيها التداول على الأسهم بكامل وظائفه.
15:32 – 16:30 : مرحلة ما بعد التداول و يتاح فيها عدد محدود من الوظائف, مثل إلغاء الأوامر لأكثر من يوم و تعديل معلومات الأوامرلأكثر من يوم. تغيير السعر و الكمية غير مسموح و جميع الأوامر الموقوفة سيتم الغائها عند انتهاء هده المرحلة.
16:30 – 09:59 : مرحلة إقفال السوق
أنواع الأوامر
الأمر محدد السعر هو أمر شراء أو بيع كمية معينة من الأسهم بسعر محدد.
الأمر بسعر السوق هو أمر بيع أو شراء بدون سعر للتنفيذ الفوري على أفضل سعر متاح في سوق الأسهم. و هذا النوع من الأوامر يتحول لأمر محدد السعر فور احتساب سعر من السوق. و يتم احتساب هذا السعر اتوماتيكيا من قبل نظام التداول بناءا على معادلة معرفة لحماية السعر.
في مرحلة ما قبل الإفتتاح يمكن وضع أوامر بسعر السوق بدون شروط للتنفيذ, أما في مرحلة التداول فيجب وضع شروط التنفيذ التالية:
الرجاء ملاحظة أن أنواع الأوامر التي يتم تفصيلها هنا هي جديدة أو تتفذ بطريقة جديدة.
1. التنفيذ أو الإلغاء الفوري Fill –or-kill (FOK)
إن لم يتم تنفيذ مثل هذا الأمر بشكل كلي و بشكل فوري عند الإدخال يلغى الأمر. و يستخدم هذا الشرط خلال عملية التداول المستمر.
مثال:
2. التنفيذ الفوري لأكبر كمية أو الإلغاء الفوري Fill-and-kill (FAK)
في حال لم يتم تنفيذ مثل هذا الأمر بشكل كلي او جزئي و بشكل فوري عند الإدخال فإن باقي الأمر يلغى. و يستخدم هذا الشرط خلال جلسة التداول .
مثال
الأوامر غير المعلنة.
هي أوامر لا تكون فيها الكميات معلنة بشكل كامل. و هذا الإجراء ضروري عند وجود أوامر بكميات كبيرة. عن طريق كشف جزء فقط من كمية الأسهم يتم احتساب سعر مناسب للسهم في سوق الأسهم. اذا تم إعلان كامل الكمية في السوق سيكون الأثر سلبيا على سعر السوق.
مثال:
شروط المدة
1. شرط اليوم الواحد: هي القيمة القياسية لشرط المدة و يكون الأمر متاح ليوم واحد فقط.
2. شرط أكثر من يوم: و يكون الأمر متاح فيها لعدد معين من الأيام لا تتعدى 30 يوما.
مثال
أنواع الأوامر في سوق الأسهم
نوع الأمر يكون مسموحا به أذا وجدت أشارة X عند حالة السوق:
تركيبة الأوامر في سوق الأسهم
في الجدول أعلاه تشير قيمة X تركيبة الأمر متاحة, "-" تشير الى أن تركيبة الأمر غير متاحة أو أنه سيتم الغاء الأمر فورا بدون مراعاة لشروط التنفيذ ( الأوامر بسعر السوق أثناء مرحلة التداول مصحوبة بشروط تنفيذ مثل FOK أو FAK ). علامة التعجب ! تشير الى أن الأمر لن يقبل بدون شروط تنفيذ. أي أمر بسعر السوق في مرحلة التداول يجب أن يصحبه شرط تنفيذ إما FOK أو FAK و لا يشترط ذلك في مرحلة ما قبل الإفتتاح.
مثال:
قاعدة Same NIN (نفس رقم الهوية)
الأوامر الموضوعة عن طريق نفس الرقم الوطني لا يسمح لها بالتنفيذ.
مثال:
تعديل الأمر
أولوية الأمر تحفظ إذا انخفضت الكمية ، و يتم تعديل صلاحية الأمر أو تعديل معلومات المرجع. الزيادة في الكمية لأي أمر موجود أو التغيرات في السعر تؤدي إلى تغير في الأولوية.
الشروط الإضافية التالية تطبق في الأمر غير المعلن :
1. في حال زادت الكمية المتاحة، فإن الكمية المتاحة الأصلية سوف تحتفظ بأولويتها الأساسية حتى تقدم الكمية المتاحة المعدلة مع الأولوية الجديدة بعد أن تكون الكمية المتاحة الأصلية قد تم مطابقتها بالكامل
2. في حال انخفضت الكمية المتاحة، فإن التغيير سيتم مباشرة و القيمة المتاحة المعدلة سوف تحفظ أولويتها الأصلية.
3. أي تغيير في القيمة الإجمالية للأمر غير المعلن ليس له تأثير على الأولوية.
سعر الأمر
العملة التي تحكم السعر هي الريال السعودي. أوامر السوق لا تشتمل على قيمة سعر رقمية، و لكن بالمقابل يتم استخدام شرط سعر السوق.
الأوامر بشروط خاصة
الأوامر بشروط خاصة (تنفيذ كامل فقط ، الحد الأدنى للتنفيذ أول مرة و الكمية الصغرى للتنفيذ كل مرة) ليست ضمن المرحلة الأولى.
التداول اليدوي
و هذا يتم تنفيذه من قبل لجنة السوق بالنيابة عن الأعضاء و يتألف من تسجيلي أمر مقبولين (يعرف أيضا بالأوامر الخاصة ) خارج السوق.
المصدر: مصرف الراجحي
لمزيد من المعلومات حول القوانين الجديدة لسوق الأسهم إضغط هنا
شرح نظام التداول الجديد مع الأمثلة
العرض العادي
